ÇÕº´ merger
ÇöÀçÀ§Ä¡ºñÁîÄÁÅÙÃ÷ > ÇÕº´ > M&A(ÇÕº´)
ÇÕº´
ºñÁîÄÁÅÙÃ÷M&A(ÇÕº´) ºñÁîÆû
ºñÁîÆû ºñÁîÆû
1 M&A ÀÏ¹Ý 2 M&A Àå´ÜÁ¡
3 M&A ÀÇÀÇ 4 M&A À¯Çü
5 M&A °¡ÀÌµå  
ºñÁîÆû ºñÁîÆû
01 M&A °¡À̵å

1) M&AÀÇ µ¿±â

ºñÁîÆû M&AÀÇ µ¿±â

ºñÁîÆû ¿µ¾÷ ½Ã³ÊÁö È¿°ú
- ±Ô¸ðÀÇ °æÁ¦ (¸¶ÄÏÆÃ, Àλç, »ý»ê µî)
- ½ÃÀå°Å·¡ÀÇ °Å·¡ºñ¿ë °¨¼Ò
- Á¤º¸¼ÒÅëÀÇ ¿øÈ°È­
- °ü·Ã±â´ÉÀÇ »óÈ£ º¸¿Ï È¿°ú

ºñÁîÆû À繫Àû ½Ã³ÊÁö È¿°ú
- À׿©Çö±ÝÈ帧 ( ³»ºÎÀÚº»½ÃÀåÀÇ ¿øÈ°È­)
- 乫ºÎ´ã´É·Â ¹× Â÷ÀÔ´É·Â Áõ°¡
- ÀÚ±ÝÁ¶´Þ»óÀÇ ±Ô¸ðÀÇ °æÁ¦
- Áõ±Ç½ÃÀåÀÇ À¯µ¿¼º Áõ´ë

ºñÁîÆû ºÐ»êÅõÀÚ È¿°ú
- °æ¿µÀÚ Á¾¾÷¿ø ¹× ´ëÁÖÁÖÀÇ À§Çè°¨¼Ò

ºñÁîÆû °æ¿µ´É·üÁõ´ë

ºñÁîÆû °æ¿µÈ¯°æ º¯È­¿¡ÀÇ Àü·«Àû ÀûÀÀ
- ¸¶ÄÉÆà ¹Í½ºÀÇ º¯°æ
- °æ¿µ. ±â¼úÀÇ »óÈ£ ÀÌÀü
- »õ·Î¿î °æ¿µ ±â¼ú ´É·ÂÀÇ Ãëµæ

ºñÁîÆû ¼¼±ÝÈ¿°ú
- °è¿­±â¾÷°£ÀÇ ¹è´ç¿¡ÀÇ ¼¼±ÝȸÇÇ
- ´©Àû ÀÌ¿ù °á¼Õ±ÝÀÇ È°¿ë


2) M&AÀÇ µ¿±â ÀÌ·Ð

M&A¶õ ±â¾÷µéÀÌ Ãß±¸ÇÏ°íÀÚ ÇÏ´Â ´Ù¾çÇÑ µ¿±â¿¡ ÀÇÇØ ÀÌ·ç¾îÁö´Âµ¥, M&AÀÇ µ¿±â·ÐÀ» Å©°Ô ´ëº°ÇØ º¸¸é ½ÃÀåÁö¹è·Â(market power) ÀÌ·Ð, °æ¿µÀÚ ÁÖÀÇ(managerialsm) ÀÌ·Ð µîÀ¸·Î ³ª´©¾î º¼ ¼ö ÀÖ´Ù.

ºñÁîÆû ½ÃÀåÁö¹è·Â (market power) ÀÌ·Ð

¿µ¾÷°£ÀÇ M&A´Â ÀÚº»ÀÇ ÁýÁß°ú °áÇÕÀ» ÅëÇؼ­ ½ÃÀåÁö¹è·ÂÀ» Áõ´ë½ÃÅ´À¸·Î½á ½ÃÀå¿¡¼­ °æÀï±â¾÷°úÀÇ °æÀïÀ» Á¦ÇѽÃÅ°°Å³ª µ¶Á¡Àû ÀÌÀ±À» È®º¸ÇÏ°íÀÚ Çϴµ¥ ¿ëÀÌÇÏ°Ô ÇÑ´Ù.

±×·¯³ª ÀÌ°ÍÀº ±â¾÷Ãø¸é¿¡¼­´Â ½ÃÀåÁö¹è·ÂÀÇ Áõ´ë¸¦ ÅëÇÑ À̵æÀÇ Çâ»óÀÌ ÀÌ·ç¾îÁöÁö¸¸ ±¹°¡°æÁ¦ Ãø¸é¿¡¼­´Â ºÒ°øÁ¤ÇÑ »ê¾÷ÀÇ ÁýÁßÀ̶ó´Â ÆóÇظ¦ ÃÊ·¡ÇÒ ¼öµµ ÀÖ´Ù

ºñÁîÆû È¿À²¼º µ¿±â (Efficiency) ÀÌ·Ð

M&A¸¦ ÅëÇÏ¿© ºñÈ¿À²Àû °æ¿µ±â¾÷¿¡ ´ëÇØ ÇÕ¸®ÀûÀÎ °æ¿µ±â¹ýÀ» ÅëÇØ »ý»ê¼º Çâ»ó, ¹«´É·ÂÇÑ °æ¿µÁøÀÇ ±³Ã¼, ¿µ¾÷È°µ¿»óÀÇ (Operation Synergy)ÀÇ Á¦°í, ±â¾÷ÀÇ À繫Àû »óÅÂÀÇ Financial Synergy È¿°ú, °æ¿µ Àü·«Àû È¿°ú ¹× ±âŸ ±â¾÷ÀÇ À§ÇèºÐ»ê µîÀ» ÀÌ·èÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.

ÀÌ·¯ÇÑ µ¿±â´Â ÁÖ·Î º¹ÇÕÀû ÇÕº´À» ÅëÇØ ÀμöÇÏ°íÀÚ ÇÏ´Â ±â¾÷À» °æ¿µÀÇ È¿À²¼º´ë»óÀ¸·Î »ï°Ô µÇ´Â °ÍÀÌ´Ù.

ºñÁîÆû °æ¿µÀÚ ÁÖÀÇ ÀÌ·Ð

±â¾÷ÀÇ M&A´Â ±× ±â¾÷ÀÇ °æ¿µÀÚ°¡ ÁÖÁÖÀÇ ¸ñÇ¥¿Í ÁÖÁÖÀÇ ¸ñÇ¥¿Í ÀÌÀÍÀ» À§Çؼ­°¡ ¾Æ´Ñ °æ¿µÀÚ ÀÚ½ÅÀÇ ¸ñÇ¥ÀÎ °æ¿µÀÚÀû µ¿±â(managerial motive)¿¡ ÀÇÇؼ­ ÀϾ°Ô µÈ´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. Áï, ±â¾÷ÀÇ ¼ÒÀ¯¿Í °æ¿µÀÌ ºÐ¸®µÈ °æ¿ì ÁÖÁÖÀÇ ¸ñÇ¥°¡ ÀÌÀ±ÀÇ ±Ø´ëÈ­ÀÎ ¹Ý¸é °æ¿µÀÚ´Â ¸ÅÃâÀÇ ±Ø´ëÈ­¿Í ¿ÜÀûÀÎ ¼ºÀå¿¡ ´õ¿í Å« °ü½ÉÀ» º¸ÀÌ°Ô µÉ ¶§ M&A°¡ ÀϾ°Ô µÉ ¼ö ÀÖ´Â °ÍÀÌ´Ù. °á±¹ ±â¾÷Àº ±â¾÷°¡Ä¡ ±Ø´ëÈ­¸¦ Ãß±¸ÇÏ´Â °æÁ¦ÁÖü(going concern) ·Î¼­ M&A°¡ °æÁ¦Àû Ÿ´ç¼ºÀÌ ÀÖÀ» ¶§¸¸ M&A¿¡ ÀÀÇÏ°Ô µÈ´Ù.

±×·¯¹Ç·Î M&A¸¦ ÅëÇØ º¯ÇÏ°Ô µÇ´Â Çö±ÝÈ帧 Áï, ¸ÅÃâ¾×, ºñ¿ë, ¼¼±Ý, ÅõÀھ׿¡ ¿µÇâÀ» ÁÖ´Â ¼øÈ¿°ú(âí üùÍý)°¡ ±àÁ¤ÀûÀÎ °á°ú°¡ ¿¹»óµÇ¾î¾ß º»°ÝÀûÀÎ ÃßÁøÀÌ ÀÖ°Ô µÇ¸ç À̸¦ ±¸Ã¼ÀûÀ¸·Î Á¤¸®ÇØ º¸¸é ´ÙÀ½°ú °°´Ù.

M&AÀÇ µ¿±â¿¡ °üÇÑ À§ÀÇ ¼³¸íÀº °¢ ±â¾÷ÀÇ Æ¯¼ö»óȲ¿¡¼­´Â ´Ù¸£°Ô ³ªÅ¸³¯ ¼öµµ ÀÖ´Ù. ÈçÈ÷µé M&AÀÇ ÇüÅ¿¡ µû¸¥ ºÐ·ù¿¡ ÀÇÇØ M&A°¡ ÀϾ¶§ÀÇ °áÇÕ»óÅÂÀÎ ¼öÆòÀûM&A, ¼öÁ÷ÀûM&A, È¥ÇÕÀûM&A, ¹× ÅõÀÚ·ÐÀû M&A µîÀ¸·Î ³ª´©¾î¼­ ±× µ¿±â¸¦ ºÐ¼®Çغ¸¸é º¸´Ù ½±°Ô ÀÌÇØÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.


3) M&AÀÇ ¹ýÀû ÀÇÀÇ

°³³ä : ȸ»çÀÇ °æ¿µ±Ç Áö¹è±ÇÀÇ Ãëµæ ÇàÀ§
Áö¹è±Ç : ÀÇ»ç°áÁ¤ ¹× ÀÌÀÍÇâÀ¯ÀÇ ±Ç´É


4) M&AÀÇ ºÐ·ù

ºñÁîÆû ¸ñÀûº° : ¼öÆòÀû, ¼öÁ÷Àû, º¹ÇÕÀû ±â¾÷ÇÕº´

ºñÁîÆû Çüź° : ÇÕº´. Áֽľç¼ö. ¿µ¾÷(ÀÚ»ê)¾ç¼ö

ºñÁîÆû ¼º°Ýº° : ¿ìÈ£Àû,Àû´ëÀû

ºñÁîÆû ´ë»ó±â¾÷ : »óÀå¹ýÀÎ. ºñ»óÀå¹ýÀÎ

ºñÁîÆû ±¹³», ±¹¿Ü

ºñÁîÆû M&AÀÇ ÇüÅ¿¡ µû¸¥ µ¿±âºÐ·ù

ºñÁîÆû M&A ¸ñÀûÀû ºÐ·ù¿¡ µû¸¥ µ¿±â
ºñÁîÆû °æ¿µÇÕ¸®È­ (Operation Synergy)
- ¿µ¾÷ÅëÇÕÀ¸·Î ±Ô¸ðÀÇ °æÁ¦
- ÅõÀÚ ¼Ò¾×ÀÇ °¨¼Ò
- °æ¿µ´É·üÀÇ Â÷ÀÌ
ºñÁîÆû °æ¿µÀü·«
- ºü¸¥ ¼ºÀå Àü·«
- »óÇ°ÀÇ Portfolio À籸¼º
- ÀÚ¿øÀÇ º¸¿ÏÀû ÀÌ¿ë
ºñÁîÆû À繫ȿ°ú¿Í °æ¿µ ´Ù°¢È­ (Financial Synergy)
- À繫Àû ±Ô¸ðÀÇ °æÁ¦
- À§ÇèºÐ»ê
- Â÷ÀÔ´É·ÂÁõ´ë
- ¼¼Á¦»óÀÇ ÇýÅÃ
- À繫±¸Á¶ °³¼±
ºñÁîÆû ½ÃÀåÁö¹è·Â Áõ´ë (market power)
- °æÀïÁ¦ÇÑ, ½ÃÀå¿¡¼­ÀÇ Áö¹è·Â Áõ´ë

ºñÁîÆû M&AÀÇ ÇüÅÂ
´Ù¾çÇÑ µ¿±âÀÇ M&A´Â ½ÇÁ¦ ¹ß»ýµÉ ¶§ ¿©·¯ °¡Áö ÇüÅ·Πº¯ÇüµÇ¾î °Å·¡°¡ ÀÌ·ç¾îÁö°Ô µÈ´Ù. ¶ÇÇÑ °Å·¡´ç»çÀÚ°¡ ±â¾÷¸¸ÀÌ ¾Æ´Ï°í ±â¾÷³»ÀÇ °æ¿µ ÅõÀÚÀºÇà ¹× ±âŸÀÇ ÀÏ¹Ý Àü¹® ÅõÀÚÀÚ µîµµ M&A °Å·¡¿¡ Âü°¡ÇÒ ¼ö ÀÖ°í ÀÌ¿¡ µû¸¥ °¡Àå º¸ÆíÀûÀÎ M&AÀÇ À¯ÇüÀº ´ÙÀ½°ú °°´Ù.

ºñÁîÆû °Å·¡ÇüÅÂÀÇ ÀÇÇÑ ºÐ·ù

M&A ÇÕº´ - Èí¼öÇÕº´ (Merger)
½Å¼³ÇÕº´ (Consolidation)
Àμö(Acquisition)
ÁÖ½ÄÃëµæ - ´ëÁÖÁÖ ÁÖ½ÄÁöºÐÀÇ Ãëµæ, ÁֽĽÃÀå¿¡¼­ÀÇ Ãëµæ
°ø°³¸Å¼ö(Tender offer) µî
ÀÚ»êÃëµæ
¿µ¾÷Ãëµæ
±¸Á¶ÀçÆí¼º (Restructuring)
¸Å°¢Ã³ºÐ (Divestiture)
LBO (Leveraged Buyout)

- ÇÕº´

ÇÕº´À̶õ ±â¾÷ÀÇ ¿ÜÀû¼ºÀå (External growth)¿¡ À־ °¡Àå ÀüÇüÀûÀÎ ¼ö´ÜÀ¸·Î ¼­·Î µ¶¸³µÈ 2 °³ ÀÌ»óÀÇ ±â¾÷ÀÌ ¿ÏÀüÈ÷ ÀÏüȭµÇ¾î »õ·Î¿î ¹ýÀÎü°¡ Çü¼ºµÇ´Â °ÍÀÌ´Ù.

a) Èí¼öÇÕº´
2°³ ÀÌ»óÀÇ ÇÕº´±â¾÷Áß 1°³ ±â¾÷¸¸ÀÌ ÇÕº´ÈÄ¿¡ ¹ý·üÀûÀ¸·Î Á¸¼ÓµÇ´Â ÇüÅÂÀÓ

b) ½Å¼³ÇÕº´
2°³ ÀÌ»óÀÇ ±â¾÷ÀÌ ¸ðµÎ ÇØ»ê, ¼Ò¸êµÇ°í »õ·Î¿î ÇüÅÂÀÇ ±â¾÷ÀÌ ÇØ»êµÈ ±â¾÷ÀÇ ¹ý·üÀû ÁöÀ§ (legal status)¸¦ ½Â°èÇÔ.

-

Àμö (Acquisition)

a) ÁÖ½ÄÃëµæ
Àμö±â¾÷ÀÌ ÇÇÀμö±â¾÷ÀÇ ÁÖ½ÄÀ» ÃëµæÇÏÁö¸¸ Èí¼öÇÕº´ÇÏÁö´Â ¾Ê°í ÇÇÀμö±â¾÷À» Áö¹èÇÏ´Â °æ¿ì·Î ±× ¹æ¹ýÀ¸·Î´Â ´ëÁÖÁÖ ÁÖ½ÄÁöºÐÀÇ Ãëµæ, ÁֽĽÃÀå¿¡¼­ÀÇ Ãëµæ ¹× °ø°³¸Å¼ö(Tender offer)µîÀÌ ÀÖ´Ù.

b) ÀÚ»êÃëµæ
Àμö±â¾÷ÀÌ ÇÇÀμö±â¾÷ÀÇ ÀÚ»êÀÇ ÀϺΠ¶Ç´Â ÀüºÎ¸¦ ÃëµæÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î ÇÇÀμö±â¾÷Àº Á¸¼ÓÇÏ°Ô µÇ´Â »óÅÂÀÓ.

c) ¿µ¾÷Àμö
Àμö ±â¾÷ÀÌ ÇÇÀμö±â¾÷ÀÇ ¿µ¾÷ÀÇ ÀϺΠȤÀº ÀüºÎ¸¦ ÃëµæÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î ¿µ¾÷È°µ¿À» À§Çؼ­ ±â´É ¹× Àç»ê»óÀÇ ÀÏü (°íÁ¤ÀÚ»ê, ¿µ¾÷È°µ¿¿¡ °ü°èµÈ Á¦¹Ý°ü¸®, Àǹ« °æ¿µÁ¶Á÷)¸¦ ½Â°èÇÑ´Ù.


-

±¸Á¶ ÀçÆí¼º(Restructuring)

±â¾÷ÀÌ °æ¿µÀÇ È¿À²À» Áõ´ë½ÃÅ°±â À§Çؼ­ ȤÀº ¿ÜºÎÅõÀÚ°¡µé·ÎºÎÅÍ Àμö °ø°ÝÀ» ÇÇÇϱâ À§Çؼ­ ±â¾÷ÀÇ ¿µ¾÷È°µ¿ ¶Ç´Â À繫±¸Á¶¸¦ º¯°æ½ÃÅ°´Â °ÍÀ» ÀǹÌÇÑ´Ù.

a) ¸Å°¢Ã³ºÐ
¾î¶² ±â¾÷ÀÇ »ý»ê½Ã¼³Áß ÀϺΰøÁ¤, ¶Ç´Â »ç¾÷ºÎ¹® ȤÀº ÀÚ»êÀÇ ÀϺΠµîÀ» ¸Å°¢ÇÏ´Â °ÍÀ» ÀǹÌÇÑ´Ù.

¤¡ Self-Off(ÀÚ»ê ÀϺθŰ¢) : ±â¾÷ÀÚ»ê ÀϺθ¦ Ÿ±â¾÷, ¿ÜºÎÅõÀÚÀÚ, °æ¿µÁøÀÇ ÀϺο¡°Ô ºÐÇÒ ¸Å°¢ÇÏ´Â ÇüÅÂ.
¤¤ Spin-Offs(±â¾÷ºÐ°¡) : °è¿­°ü°èÀÇ ÁöÁÖ±â¾÷, Á¾¼Ó±â¾÷ °ü°è¸¦ ´ëµîÇÑ °ü°èÀÇ º°µµ ¹ýÀÎÀ¸·Î µ¶¸³½ÃÅ°´Â ÇüÅÂ.
¤§ Spilt-Offs(ÁÖÁÖºÐÇÒ) : ÀϺΠÁÖÁÖµéÀÌ ¼ÒÀ¯ÇÏ°í ÀÖ´Â ÁöÁÖȸ»ç (Holding Company)ÀÇ ÁÖ½ÄÀ» ÁöÁÖȸ»ç¿¡ ÁÖ°í ±× ´ë°¡·Î ÁöÁÖȸ»ç¿¡ Á¾¼ÓµÇ¾î ÀÖ´Â Á¾¼Óȸ»ç (Subsidiary)ÀÇ ÁÖ½ÄÀ» ¹ÞÀ½À¸·Î½á ÁÖÁÖÁý´ÜÀ» ºÐÇÒÇÏ´Â ÇüÅÂÀÓ.
¤© Swap(ÀÚ»êºÐÇÒ) : ÀϺΠÁÖÁÖµéÀÌ ¼ÒÀ¯ÇÏ°í ÀÖ´Â ÁÖ½ÄÀ» ±â¾÷Ãø¿¡ µÇµ¹·Á ÁÖ°í ±× ´ë°¡·Î ±× ±â¾÷ÀÇ ÀϺÎÀÚ»êÀ» ¹Þ´Â ÇüÅÂÀÓ
¤± Split-ups (ÁöÁÖȸ»çÀÇ ºÐÇÒ) : ÁÖÁÖµéÀÌ ÁöÁÖȸ»çÀÇ ÁÖ½ÄÀ» 100% ¼ÒÀ¯ÇÏ°í ÀÖ´Â °æ¿ì ÀϺΠÁÖÁÖ¿¡°Ô´Â ÇÑ Á¾¼Óȸ»çÀÇ ÁÖ½Ä 100%¸¦ ÁÖ°í ´Ù¸¥ ÁÖÁÖ¿¡°Ô´Â ¶Ç´Ù¸¥ Á¾¼Óȸ»çÀÇ ÁÖ½Ä 100%¸¦ ÁÜÀ¸·Î½á ÁöÁÖȸ»ç´Â ¼­·Î ´Þ¸® ºÐÇÒµÇ°Ô µÇ´Â ÇüÅÂÀÓ.

b) L B O (Leveraged Buyout)

ºÎä¿¡ ÀÇÇÑ ±â¾÷Àμö¶õ ¶æÀ¸·Î Çؼ®µÇ´Â °ÍÀ¸·Î ÀμöÀÚ°¡ Àμö´ë»ó±â¾÷ÀÇ ÀÚ»êÀ» ´ãº¸·Î ÀÚ±ÝÀ» Â÷ÀÔÇÏ¿© ´ë»ó±â¾÷À» ÀμöÇÑ ÈÄ ±× ±â¾÷ÀÇ ÀÌÀͱÝÀ̳ª ÀÚ»êÀÇ ¸Å°¢´ë±ÝÀ¸·Î Â÷ÀÔ±ÝÀ» »óȯÇسª°¡´Â ±â¾÷Àμö ¹æ¹ýÀÎ °ÍÀÌ´Ù. À̶§ º¸Åë ÃÑÀμö ÀÚ±ÝÀÇ 70%-90%±îÁöµµ Â÷ÀÔÀ» ÅëÇØ ÀÌ·ç¾îÁö±â Àü¿¡ Àμö±â¾÷Àº ½±°Ô M&A¸¦ ÇÒ ¼ö ÀÖÀ¸¸ç ÀÌ´Â ¹Ì±¹ÀÇ M&A ½ÃÀåÀ» Å©°Ô È°¼ºÈ­½ÃŲ ¿äÀÎÀ̾ú´Ù.


ºñÁîÆû °Å·¡ ´ç»çÀÚ°£ÀÇ °Å·¡¼º°Ý¿¡ ÀÇÇÑ ºÐ·ù

ºñÁîÆû ¿ìÈ£Àû M&A
Àμö±â¾÷ÀÇ ÀμöÈ°µ¿ÀÌ ÇÇÀμö±â¾÷ÀÇ °æ¿µÁøÀÇ µ¿ÀÇÇÏ¿¡ ÁøÇàµÇ¾î ½Ö¹æÀÇ Çù»ó¿¡¼­ ÀμöÁ¶°Çµî ÀÌ °áÁ¤µÉ ¶§ÀÇ M&A¸¦ ¸»ÇÑ´Ù.
ºñÁîÆû Àû´ëÀû M&A
Àμö±â¾÷ÀÌ ÇÇÀμö±â¾÷ÀÇ °æ¿µÁø µ¿ÀÇ ¾øÀÌ °­¾ÐÀû ¼ö´Ü¿¡ ÀÇÇØ ÇÇÀμö±â¾÷À» Àμö, ÇÕº´ÇÏ´Â °ÍÀ» ÀǹÌ.
ºñÁîÆû À§ÀÓÀå ´ë°á(Proxy Fight)
¾î¶² ƯÁ¤±â¾÷À» ÀμöÇÏ°íÀÚ ÇÏ´Â ÃøÀÌ ´ë»ó±â¾÷ÀÇ ÀϺΠÁֽĸ¸À» È®º¸ÇÑ ÈÄ ±âÁ¸ÀÇ ÁÖÁÖµé·Î ÀÇ°á±ÇÀ» À§ÀÓ¹Þ¾Æ ÁÖÁÖÃÑȸ¿¡¼­ ÅõÇ¥¸¦ ÅëÇØ °æ¿µ¿øÀ» È®º¸ÇÑ´Ù. ÀÌ°ÍÀº º¸Åë Àμö´ë»ó±â¾÷ÀÇ ÀüÁ÷ °æ¿µÁø ¶Ç´Â ±â¾÷³»¿ëÀ» Àß ¾Ë°íÀÖ´Â ¿ÜºÎÅõÀÚÀÚ°¡ À̸¦ È°¿ëÇÏ¿© ÇöÁ÷ °æ¿µÁøÀº ¹æÀûÀÎ ÀÔÀå¿¡¼­ ÁÖÁÖµéÀÇ À§ÀÓÀåÀ» ¾òÀ¸·Á°í ÇÔ¿¡ À§ÀÓÀåÀ» ³õ°í ÀμöÀÚÃø°ú ÇöÁ÷°æ¿µÁøÀÌ ´ë°áÇÏ°Ô µÇ´Â °ÍÀÌ´Ù.
ºñÁîÆû °ø°³¸Å¼ö (Tender Offer)
Àμö¸¦ ½ÃµµÇÏ´Â ÃøÀÌ À§ÀÓÀå ´ë°áÀ» ¹úÀÌÁö ¾Ê°í ¸ñÇ¥±â¾÷ÀÇ ÁÖ½ÄÀ» ÁÖÁÖµé·ÎºÎÅÍ Á÷Á¢ ¸Å¼öÇÏ¿© °ú¹Ý¼ö ÀÌ»óÀÇ ÁÖ½ÄÀ» È®º¸ÇÔÀ¸·Î½á'°æ¿µ±ÇÀ» Àå¾ÇÇÏ´Â °ÍÀ» ¸»ÇÑ´Ù. °á±¹ ÀÌ·± M&AÀÇ Çüź° ÃÑ°ýÀûÀÎ µµÇ¥·Î ±×·Áº¸¸é ´ÙÀ½°ú °°´Ù.

ºñÁîÆû ¼º°øÀûÀÎ M&A Àü·«
M&AÀÇ ¸ñÀûÀÌ ±¸Ã¼ÀûÀ¸·Î °áÁ¤µÇ¾î ½ÇÁ¦ÀûÀÎ M&A°¡ ÀϾ±â À§Çؼ­´Â ¿©·¯ ´ÜüÀÇ ÀýÂ÷°¡ ¸Å¿ì Áß¿äÇÏ°íµµ ½ÅÁßÇÏ°Ô ÀÌ·ç¾îÁ®¾ß ÇÒ °ÍÀÌ´Ù. M&AÀÇ ¸ðµç °úÁ¤Àº ¿¬¼ÓÀûÀ¸·Î ÁøÇàµÇ¸ç ½Ã±âÀûÀ¸·Î Áßø µÉ ¼öµµ ÀÖ´Ù. ƯÈ÷ »õ·Î ȸ»ç¸¦ ¼³¸³ÇÏ´Â °Í°ú´Â ¿ÏÀüÈ÷ ´Ù¸¥ °¢µµ¿¡¼­ °ËÅäµÇ¾î¾ß µÈ´Ù.

ºñÁîÆû M&A Àü·«ÀÇ ¼ö¸³
±â¾÷ÀÇ M&A°¡ ½ÇÁ¦ ÀϾ±â À§Çؼ­´Â »ç¾÷»óÀÇ ÆÇ´Ü¿¡ ÀÇÇؼ­ ±× ¹æ¹ýÀÌ °áÁ¤µÇ¾î¾ß Çϴµ¥ ÀÌ¿¡ ¿µÇâÀ» ÁÖ´Â ¿ä¼Ò´Â ¿©·¯ °¡Áö ÀÌÁö¸¸ °¡Àå Áß¿äÇÑ ¿ä¼Ò´Â M&A¸¦ ÇϰԵǴ ¸ñÀûÀÌ´Ù. ¾î¶² ÇüÅÂÀÇ M&AÀ̵簣¿¡ ±â¾÷¿¡´Â Å« º¯È­°¡ ÀÖ°Ô µÇ¹Ç·Î È®°íÇÏ°í Àü·«ÀûÀÎ ÀÇ»ç°áÁ¤ÀÌ ÇÊ¿äÇÏ´Ù.

M&AÀÇ Àü·«¼ö¸³½Ã ¹Ýµå½Ã ´ÙÀ½ÀÇ »çÇ×À» »çÀü¿¡ °´°üÀûÀÌ°í ±¸Ã¼ÀûÀÎ ºÐ¼®À» ÅëÇØ Àμö´É·ÂÀ» °ËÅäÇÏ¿©¾ß ÇÑ´Ù.

¨ç ¿ì¸® ±â¾÷¿¡¼­ µ¿¿øÇÒ ¼ö ÀÖ´Â Çö±Ý°ú Àç·ÂÀº ¾î´À Á¤µµÀΰ¡?
¨è ±â¾÷ÀÌ º¸À¯ÇÏ°í ÀÖ´Â ½ÃÀå´É·Â°ú Market share´Â ¾î´À Á¤µµÀΰ¡?
¨é Çö °æ¿µÁøÀÇ ´É·ÂÀº ¾î´À Á¤µµÀÌ°í ÇâÈÄ ±â¾÷ÀÇ ¸ñÇ¥´Â ¹«¾ùÀΰ¡?
¨ê ÇöÀç °æ¿µÀ» ¸Ã°í ÀÖ´Â Àι°Àº ´©±¸ÀÌ¸ç ´©°¡ »õ·Î¿î Àμö±â¾÷À» ¿î¿µÇÒ °ÍÀΰ¡?

ÀÌ·¯ÇÑ ÀÚ±â Áø´ÜÇ¥(Self-assessment)¸¦ ÅëÇؼ­ ÀÚ±âȸ»ç¸¦ ¸ÕÀú Á¡°ËÇÑ ÈÄ º»°ÝÀûÀ¸·Î M&A ´ë»ó±â¾÷À» ã°Å³ª ÀϺΠ»ç¾÷ºÎ¹®À» ¸ÅÀÔÇϵçÁö ÇÏ°Ô ÇÑ´Ù.

ºñÁîÆû M&A ´ë»ó ¸ñÇ¥±â¾÷ÀÇ ¼±Á¤
±â¾÷ÀÌ M&A¸¦ ÇÏ°íÀÚ °áÁ¤ÇÏ¿´À» ¶§¿¡´Â Á¶Á÷ÀûÀ̸鼭µµ À¯¿¬¼º ÀÖ´Â ½ÇÇà°èȹÀÌ ½Å¼ÓÈ÷ ¼ö¸³µÇ¾î¾ß ÇÑ´Ù. ±×¸®°í M&A ´ë»ó±â¾÷ÀÇ ¼±º°±âÁØÀº Æ÷°ýÀûÀ̸鼭µµ ¸íÈ®ÇØ¾ß ÇÒ °ÍÀÌ´Ù. Áï ±× ±â¾÷ÀÌ ÇöÀç±îÁö ÇØ¿Â ¾÷Á¾Àΰ¡, ¾Æ´Ï¸é ¾÷Á¾¿¡ »ó°ü¾øÀÌ ÁÁÀº ȸ»ç¸¦ ã¾Æ³»´À³Ä ÇÏ´Â °ÍÀÌ´Ù. Áï ½ÃÀåÁ¡À¯ÀÇ Áõ´ë, Á¦Ç°ÀÇ ´Ù¾çÈ­, ÀÚ¿øÀÇ È®º¸ µî ÇöÀçÇÏ°í ÀÖ´Â ±â¾÷ÀÇ È®´ë¸¦ Ãß±¸ÇÏ´Â Á¤·«¿¡¼­ Ãâ¹ßÇÑ´Ù. ÀÌ´Â °æ¿µÁøÀÌ ÀÌ¹Ì ¾÷°èÀÇ »çÁ¤À̳ª ¸ñÇ¥ ±â¾÷ÀÇ ³»¿ëÀ» Àß ¾Ë°í ÀÖÀ¸¹Ç·Î ºñ±³Àû M&A°¡ ½±°Ô ÀÌ·ç¾îÁö°í À§Çèµµ ³·´Ù.

±×·¯³ª ÀüÇô ´Ù¸¥ ¾÷Á¾À» ÅÃÇÑ °æ¿ì¿¡´Â ÁÖ·Î ±× ±â¾÷ÀÇ °¡Ä¡°¡ ÀúÆò°¡ µÇ¾îÀÖ´Â ±â¾÷À¸·Î Àå·¡¼ºÀå À¯¸ÁÇÑ ±â¾÷À» ÀμöÇÏ´Â °ÍÀÌ´Ù. ÀÌ °æ¿ì ÅõÀÚ¼öÀÍÀÇ ½ÇÇö¿¡ ´ëÇÑ ±â´ë°¡ Å« ¹Ý¸é ¾÷Á¾¿¡ ´ëÇÑ Áö½ÄÀÇ ÇÑ°è, °æÇè¹Ì¼÷ µîÀ¸·Î M&A°¡ ÀÌ·ç¾îÁø ÈÄ¿¡µµ °æ¿µ¿¡ ½ÇÆÐÇÒ À§Çè¿ä¼Ò°¡ ÀÖ´Ù.

±×¸®°í ´ë»ó±â¾÷ÀÇ ¼±Á¤½Ã ÅõÀÚÀºÇà°ú °°Àº M&A Àü¹® Áß°³±â°ü¿¡ ¸Å¼ö ´ë»ó±â¾÷ÀÇ ¼±Á¤À» ÀÇ·ÚÇÏ´Â ¹æ¹ý°ú ȸ»ç ½º½º·Î Á÷Á¢ ¼±Á¤ÇÏ´Â ¹æ¹ýÀÌ ÀÖ´Ù. M&A ´ë»ó±â¾÷ ¼±º°À» À§ÇÑ Á¢±Ù ¹æ¹ý(Approach Method)À¸·Î´Â (a)±âȸÁÖÀÇÀû ¹æ¹ý (b)¿¬±¸Á¶»ç¹æ¹ý (c) ±âȸÁÖÀÇÀûÀÌ¸ç ¿¬±¸Á¶»çÇÏ´Â ¹æ¹ýµî ¼¼ °¡Áö°¡ ÀÖ´Ù.

¨ç
±âȸÁÖÀÇÀû ¹æ¹ý
¸ÅµµÀǻ簡 ÀÖ´Â ±â¾÷À» ¸ÕÀú ¹ß°ßÇÑ ÈÄ ¾î¶² ȸ»ç°¡ ÀûÇÕÇÑÁö¸¦ °áÁ¤ÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î ½Ã°£Àý¾àÀÇ È¿°ú°¡ ÀÖ´Ù
¨è ¿¬±¸Á¶»ç ¹æ¹ý
±â¾÷Àü·«¿¡ ÀÔ°¢ÇÑ ¼±º°±âÁØÀ» ¼³Á¤, ¿î¿µÇÏ¿© ¸Åµµ ÀÇ»ç Àִ ȸ»ç¸¦ ŸÁøÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î ÀÌ»óÀûÀÎ ¹æ¹ýÀÌÁö¸¸ ¸¹Àº ³ë·ÂÀÌ ¿ä±¸.
¨é ±âȸÁÖÀÇÀûÀÌ¸ç ¿¬±¸Á¶»çÇÏ´Â ¹æ¹ý
±â¾÷Àü·«¿¡ ÀÔ°¢ÇÑ ¼±º°±âÁØÀ» º¸À¯ÇÏ°í ¸Å¼ö ´ë»ó±â¾÷À» ÃßÀûÇϸ鼭 M&AÁß°³±â°ü°ú ²÷ÀÓ¾ø´Â Á¢ÃËÀ» ÅëÇØ °¡Àå ¸Å·ÂÀûÀ̸ç ÀûÇÕÇÑ ¸Å¼ö±â¾÷ÀÇ ¸Å¼ö ±âȸ¸¦ Ž»öÇÏ´Â ¹æ¹ý.

º¸ÅëÀº 4¡­5°³ ³»¿ÜÀÇ È帱â¾÷Áß¿¡¼­ ¿©·¯ °¡Áö »çÇ×À» °¨¾ÈÇÏ¿© ÀμöÀÇ ¿ì¼±¼øÀ§¸¦ Á¤ÇÑ´Ù. À̶§ ¾Æ·¡¿Í °°Àº Ç׸ñÀÌ ÀÏ¹Ý ¼±Á¤±âÁØÀÌ ÀÖ´Ù.

¤¡. ¼­ºñ½º »ê¾÷°ú Á¦Á¶¾÷ Áß ¼±È£¾÷Á¾
i) Áö¿ª
ii) »ê¾÷ÇüÅÂ
¤¤. ¸Å¼ö±â¾÷°úÀÇ °áÇÕ °¡´É Á¤µµ
i) °æ¿µ½ºÅ¸ÀÏ ¹× ±â¾÷¹®È­
ii) ºÎ¼­°£ ¹× ±ÝÀ¶ synergy
iii) ÇâÈÄ À̹ÌÁö ¹× ½ÃÀåÈ¿°ú
¤§. ¸Å¼ö È£°¡ ¹üÀ§
¤©. »ê¾÷±¸Á¶ - °æÀï»ç ¼ýÀÚ ¹× Å©±â
¤±. °æÀïÀû À§Ä¡ - ½ÃÀåÁÖµµ ȤÀº ºÎ½Ç±â¾÷
¤². °ú°Å ¼öÀͼº
i) ÀÚ»ê¼öÀÍ·ü, ÃÑÅõÀÚ ¼öÀÍ·ü, ¸ÅÃâ¾× ¼öÀÍ·ü
ii) ¸ÅÃâ ¹× ÀÌÀ±ÀÇ ¼øȯ¼º
iii) Æò±Õ ÁÖ°¡ ¼öÀÍ·ü
iv) µ¿Á¾ ±â¾÷°£ÀÇ Â÷ÀÌÁ¡ ¹× ±× ÀÌÀ¯
¤µ. °ú°Å¿Í ¿¹ÃøµÈ ¹Ì·¡ÀÇ ¼ºÀåÃß¼¼

- ´Ü±â, Áß±â, Àå±â ¼ºÀå

o. ÀÚº»ÅõÀÚÀÇ °­µµ(Intensity) - Çö±Ý»ç¿ë·ü
¤¸. ±â¼ú, ½ÃÀå, ¹ý·ü ¹× Á¤Ä¡Àû À§ÇèºÎ´ã
¤º. ÀÚº»½ÃÀå Àüü ´ëºñ ÅõÀÚÀ§Çèµµ
¤». ÇǸżö ±â¾÷ÀÇ À繫»óÅ ¿¹Ãø
i)Çö±ÝÈ帧(cash flow), ³»ºÎÀÌÀÍ·ü(IRR) ¹× ÅõÀÚ ¼öÀÍ·ü
ii)ÁÖ´ç ¼öÀÍ·ü(PER)
¤¼. ±ÝÀ¶ ¹× ¿µ¾÷ÀÇ leverage effect - ºÎäÁ¤µµ(gearing level), »ó´ëÀû ±¸Á¶

ÀÌ¿Í °°Àº ÀϹÝÀûÀÎ ¼±º°±âÁØ¿Ü¿¡ ±¸Ã¼ÀûÀÎ ¼±º°±â¹ýÀ¸·Î ´ÙÀ½°ú °°Àº »ê¾÷°ü°è graghµµ½ÄÀ» ÅëÇØ °ËÁõÇÏ´Â °ÍÀÌ ¸Å¿ì À¯ÀÍÇÏ´Ù.

ÀÌ °æ¿ì ½ÃÀåÀÌ ¿ÏÀüÈ÷ ¼Ò±Ô¸ð·Î ºÐ»çµÇ¾î ÀÖ¾î ÁÖµµÀûÀÎ ±â¾÷ÀÌ Á¸ÀçÇÏÁö ¾Ê°í Àֱ⿡ °¢ ȸ»çº°·Î °æÀïÀû À̵æÀ» öÀúÇÏ°Ô ºÐ¼®ÇÑ ÈÄ ¸Å¼ö ´ë»óÀ» ã¾Æ¾ß ÇÑ´Ù. °á±¹ ¾Õ¼­ ¾ð±ÞÇÑ °¢Á¾ ¼±º°±âÁØÀ» ÀÌ¿ëÇÏ¿© M&A´ë»ó±â¾÷À» ¼±Á¤ÇÏ°Ô µÇÁö¸¸ À̸¦ ´õ¿í ½±°Ô ¼³¸íÇÏ¸é ´ÙÀ½°ú °°Àº ±â¾÷ÀÌ M&A´ë»ó °¡´É¼ºÀÌ Å« ±â¾÷

¨Í ±â¾÷ÀÇ »ý»ê¼ºÀÌ ³·°í º¸¼ö¼ºÇâ¿¡ ÀÇÇØ ÀÚ»êÈ°¿ëÀÌ ¾ÈµÇ´Â ±â¾÷
¨Î ºÎµ¿»ê µîÀÇ °¡Ä¡Æò°¡°¡ ³·°Ô µÇ¾îÀÖ°í Çö±Ýº¸À¯ µî ÀÚ±ÝÁ¶´Þ ´É·ÂÀÌ ¶Ù¾î³ª¸ç ºÎäºñÀ²ÀÌ »ó´ëÀûÀ¸·Î ³·Àº ±â¾÷
¨Ï °­·ÂÇÑ Á¶Á÷À» °®Ãß°í ÆǸŸÁ°ú Brand Image°¡ ¶Ù¾î³­ ±â¾÷
¨Ð Á¦ 1 ´ë ÁÖÁÖÀÇ ¼ÒÀ¯ºñÀ²ÀÌ ³·°í ±â¾÷ÀÇ ÀÎÁöµµ°¡ ³ôÀº ±â¾÷
¨Ñ °æ¿µÈ¯°æº¯È­¿¡ ´ëÀÀÇÏ¿© ²ÙÁØÈ÷ ¼ºÀåÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ÀáÀç·ÂÀ» °¡Áø ±â¾÷ Ä£ÀÎôÀÌ ÀÓ¿øÀ¸·Î ȸ»çÀü¹Ý¿¡ °ü¿©ÇÏ¿© Àüü ȸ»çÁ÷¿øÀÇ »ç±â¸¦ ÀúÇϽÃÅ°°í ÀÖ´Â ±â¾÷
¨Ò ³ë»ç°ü°èÀÇ ºÒÈ­¸¦ ÀæÀº ȸ»ç

ºñÁîÆû M&A TeamÀÇ °á¼º

M&A °Å·¡´Â ¿©·¯ ºÐ¾ß¿¡ ´ëÇÑ °æÇè°ú Áö½ÄÀÌ º¹ÇÕÀûÀ¸·Î Àû¿ëµÇ´Â °Å·¡À̱⿡ ÀμöÇÏ·Á°í ÇÏ´Â ±â¾÷ÀÇ ³»ºÎ Àη°ú ´õºÒ¾î ±× È¿À²¼ºÀ» Áõ´ëÇϱâ À§ÇØ ¿ÜºÎÀÇ Àü¹®±â°ü°ú °°ÀÌ ÀÏÁ¤±Ô¸ðÀÇ TeamÀ» Çü¼ºÇÏ¿© M&A ¾÷¹«¸¦ ÁøÇàÇÏ´Â °ÍÀÌ ¿äûµÈ´Ù. Áï M&A °Å·¡¸¦ ±â¾÷ÀÇ È¸°è ¹ý·ü ¹× ±ÝÀ¶¿¡ °ü°èµÈ ¸ðµç ¹®Á¦°¡ ÃÑüÀûÀÎ °üÁ¡¿¡¼­ ±¸Ã¼Àû »çÇ×À» °ËÅäµÇ¾î¾ß ÇÏ´Â ¸¸Å­ °¢ ºÐ¾ßÀÇ Àü¹®°¡µéÀÌ ±¸¼ºµÈ ¹ý·üȸ»ç, ȸ°è¹ýÀÎ, ±×¸®°í ÅõÀÚÀºÇà µîÀ» ÀûÀýÈ÷ È°¿ëÇÏ´Â °ÍÀÌ ÇʼöÀûÀ̶ó°í Çصµ °ú¾ðÀÌ ¾Æ´Ï´Ù.

- ÅõÀÚÀºÇà(Merchant Bank or Investment Bank)
ÀÌ´Â M&AÀÇ ±ÝÀ¶Àû Ãø¸éÀÇ Àü¹®ÀûÀÎ Financial Advisor·Î ±× ±â´ÉÀº ´ÙÀ½°ú °°´Ù.

i) M&A ´ë»ó±â¾÷ÀÇ ¼Ò°³ µî Áß°³¾÷¹«
ii) M&A ´ë»ó±â¾÷ÀÇ Valuation ¾÷¹«
iii) M&A ±â¾÷ÀÇ ÀμöÀÚ±Ý Á¶´Þ¾÷¹«
- º¯È£»ç (Lawyer)
- ȸ°è»ç (CAP)

ºñÁîÆû M&A ±³¼·ÀÇ ½Ã±â

M&A ´ë»ó±â¾÷À» È®Á¤ÇÏ°í ÀμöÆÀÀ» ±¸¼ºÇÑ ÈÄ´Â ±× ´ë»ó±â¾÷ÀÇ °æ¿µÁøÀ̳ª ´ëÁÖÁÖ¿ÍÀÇ Á¢ÃËÀ» ÅëÇØ ±â¾÷¸Å°¢ÀÇ Àǻ簡 ÀÖ´Â Áö¸¦ ºñ°ø½ÄÀûÀ¸·Î Àº¹ÐÇÏ°Ô Å¸ÁøÇÏ¿©¾ß ÇÒ °ÍÀÌ´Ù. À̸¦ ÅëÇØ ±â¾÷¸Å°¢ÀÇ Àǻ簡 ±â¾÷¸Å°¢¿¡ ºÎÁ¤ÀûÀÎ »óÅÂÀÌÁö¸¸ ÀμöÇÏ°íÀÚ ÇÏ´Â ÂÊ¿¡¼­ ²À Àμö¸¦ ÇÏ°Ú´Ù°í »ý°¢µÇ¸é ¼ÒÀÇ Àû´ëÀû ±â¾÷Àμö¸¦ °­ÇàÇÒ °ÍÀÎÁö °áÁ¤ÇÏ¿©¾ß ÇÑ´Ù. ÇÑÆí »ó´ë¹æÀÌ ±â¾÷¸Å°¢ Àǻ縦 ¹àÈ÷°í M&A°Å·¡¿¡ ÀÀÇÒ Àǻ簡 ÀÖ´Â °æ¿ì ¹Ýµå½Ã ´ç»çÀÚ°£¿¡ 'ºñ¹ÐÀ¯Áö¾àÁ¤'À» ü°áÇØ¾ß ÇÑ´Ù.

'ºñ¹ÐÀ¯Áö¾àÁ¤¼­'¿¡ º¸Åë Æ÷ÇԵǴ ³»¿ë

¨Í Á¦°ø¹ÞÀº Á¤º¸ÀÇ ºñ¹ÐÀ» À¯ÁöÇÑ´Ù
¨Î »çÀü±³¼·ÀÇ ³»¿ëÀ̳ª ±³¼·Áß ÀμöÁ¶°ÇÀ» ¿ÜºÎ¿¡ ´©¼³ÇÏÁö ¾Ê´Â´Ù.
¨Ï M&A ´ë»ó±â¾÷ÀÇ ÀÌ»çȸÀÇ µ¿ÀǾøÀÌ´Â ÁÖÃÑ¿¡ ÀÌ¿Í °ü·ÃµÈ ÀǾÈÀ» Á¦ÃâÇϰųª ÁÖ½ÄÀ» ¹è´çÇÏÁö ¾ÊÀ½
¨Ð M&A°¡ ¼º°øÄ¡ ¸øÇÑ °æ¿ì ¸ðµç ÀڷḦ ¹ÝȯÇÑ´Ù.

ºñÁîÆû M&A ´ë»ó±â¾÷ÀÇ °¡Ä¡Æò°¡

M&A °Å·¡¿¡ À־ ´ë»ó±â¾÷ÀÇ °¡Ä¡¸¦ Æò°¡ÇÏ´Â °ÍÀº ¸Å¿ì Áß¿äÇÑ Çٽɺι®À¸·Î °Å·¡°¡°ÝÀÇ »ó¡¤ÇÏÇÑÆøÀ» »êÁ¤ÇÏ¿© ½ÇÁúÀûÀÎ ÇâÈÄÀÇ ÅõÀÚ¼öÀÍÀ» ÆÇ´ÜÇØ º¼ ¼ö ÀÖ´Â °ÍÀÌ´Ù. ÀÚº»½ÃÀåÀÌ Å©°Ô ¹ß´ÞµÈ ³ª¶ó¿¡¼­´Â ´ë°³´Â Áõ±Ç½ÃÀå¿¡¼­ °Å·¡µÇ´Â Áֽİ¡°Ý(Market Value)À» ±âÁØÀ¸·Î °´°üÀûÀÎ °¡Ä¡¸¦ ÆÇ´ÜÇÏ°Ô µÈ´Ù. ƯÈ÷ °Å·¡µÇ´Â ±â¾÷ÀÌ »óÀåȸ»çÀ̸é ÀÚ¿¬½º·´°Ô »óÀåµÈ Áֽİ¡°ÝÀÌ ±âÁØÀÌ µÇ°í ºñ»óÀå±â¾÷ÀÎ °æ¿ì¿¡´Â µ¿¾÷Á¾ÀÇ ´Ù¸¥È¸»ç Áֽİ¡°ÝÀÌ ±¸Ã¼ÀûÀÎ ÆǴܱâÁØÀÌ µÉ ¼ö ÀÖ´Ù.

- Çö±ÝÈ帧ÇÒÀιæ½Ä (Discounted Cash fflow Approach)

ÀÌ´Â M&A ´ë»ó±â¾÷ÀÌ Àå·¡¿¡ ¾òÀ» '¼öÀÍ' Áï Çö±ÝÈ帧ÀÇ °¡Ä¡¸¦ ÀûÀýÇÑ ¸ñÇ¥¼öÀÍ·ü·Î ÇÒÀÎÇÑ ¼øÇöÀç°¡Ä¡(NPV : Net present value)¸¦ »êÁ¤ÇÏ¿© À̸¦ ±× ±â¾÷ÀÇ ÃѹßÇàµÈ Áֽļö·Î ³ª´©°Ô µÇ¸é ±× ±â¾÷ÀÇ 1ÁÖ´ç Àå·¡¼öÀÍÀÌ »êÁ¤µÇ°Ô µÈ´Ù.

ºñÁîÆû ÀÇÇâ¼­ (Letter of Intent) ÀÛ¼º

¡Ø ÀÇÇâ¼­ÀÇ ÁÖ¿ä³»¿ë

¨Í Àμö¿¡ ´ëÇÑ ¿øÄ¢Àû ÇÕÀÇ
¨Î ÀμöÀÇ ÇüÅ (Áֽĸżö, ÀÚ»ê¸Å¼ö, ÇÕº´)
¨Ï Àμö°¡°ÝÀÇ »êÁ¤¹æ¹ý ¹× ´ë±ÝÁöºÒ¼ö´Ü
¨Ð ÀμöÀÏÁ¤ÀÇ È®ÀÎ
¨Ñ ÇÊ¿äÇÑ Á¦ 3 ±â°üÀÇ ÀΡ¤Çã°¡ Á¶°Ç
¨Ò ÀÏÁ¤±â°£ Áß Å¸È¸»ç¿Í ±³¼·À» ±ÝÇÏ´Â ¹èŸÀû ±³¼·±ÇÇÑÀÇ È®ÀÎ
¨Ó ÀÇÇâ¼­ÀÇ À¯È¿±â°£ ¹× ±× ±â°£ Áß Á¤½ÄÀμö¸¦ À§ÇØ ¾ç´ç»çÀÚ°¡ ³ë·ÂÇÑ´Ù´Â È®ÀÎ
¨Ô ±âŸÀÇ ±¸Ã¼Àû ÀμöÁ¶°Ç¿¡ ´ëÇؼ­´Â °¢ ´ç»çÀÚÀÇ ÀÌ»çȸ°¡ ½ÂÀÎÇÏ´Â °ÍÀ» Á¶°ÇÀ¸·Î ÇÑ´Ù´Â È®ÀÎ
¨Õ ±âŸ ÀÇÇâ¼­°¡ Ưº°ÇÑ ¹ýÀû ±¸¼Ó·ÂÀº ¾ø´Ù´Â È®ÀÎ µî

ºñÁîÆû M&A °è¾àÀÇ Ã¼°á

M&A ´ç»çÀÚµéÀº ÀμöÁ¶°Ç¿¡ ´ëÇÑ ±¸Ã¼ÀûÀ̸ç ÃÖÁ¾ÀûÀÎ ÇÕÀÇ¿¡ µµ´ÞÇÑ ÈÄ ±× °ÍÀ» °è¾à¼­·Î ¹®¼­È­ÇÏ°Ô µÈ´Ù´Â °ÍÀÌ ½Ö¹æÀÇ µ¿ÀÇÇÏ¿© ±¸Ã¼ÀûÀÎ Àμö°è¾à(Aquisition agreement), ¸Å¼ö°è¾à(Purchase Agreement), ÇÕº´°è¾à(Merger agreement)µîÀ» ÀÛ¼ºÇÏ°Ô µÈ´Ù. ÀÌ ¶§ ÈçÈ÷ ´ÙÀ½°ú °°Àº »çÇ×ÀÌ ÇʼöÀûÀ¸·Î ¾ð±ÞµÇ¾ß ÇÏ´Â Áß¿ä»çÇ×À¸·Î ºÐ·ùÇÏ°Ô µÇ´Â °ÍÀÌ´Ù.

¨Í ¼­·Ð : °Å·¡ ¸ñÀû µî
¨Î °¡°Ý°ú ¾çµµ ¹æ¹ý
¨Ï ½Çż³¸í°ú º¸Áõ
¨Ð ¼­¾à
¨Ñ Á¾°áÁ¶°Ç
¨Ò ¼ÕÇعè»ó
¨Ó ÇؾàÀýÂ÷¿Í ±¸Á¦Ã¥
¨Ô ±âŸ ¹ý·ü°ü°è

ÀÌ¿Í °°Àº »çÇ× Áß °¡Àå ½Å°æÀ» ¾²´Â °ÍÀº 'Á¾°áÁ¶°Ç'°ú '¼ÕÇعè»ó'ÀÌ´Ù

- Á¾°áÁ¶°Ç (Condintion)
ÀÌ Á¶Ç׿¡´Â ±×°ÍÀÌ ½ÇÇöµÇÁö ¾ÊÀ¸¸é ´ç»çÀÚ°¡ ¹è»óÃ¥ÀÓÀ» ºÎ´ãÇÏÁö ¾Ê°í ClosingÀ» °ÅºÎÇÒ ¼ö ÀÖ´Â »çÀ¯¸¦ ±âÀçÇÑ´Ù.
- ¼ÕÇعè»ó (Indemnfications)
ÀÌ ¼ÕÇعè»óÁ¶Ç×Àº º¸Àå»çÇ×À̳ª ¾àÁ¤»çÇ×ÀÇ À§¹Ý¿¡ ´ëÇÑ ¼ÕÇعè»ó Ã¥ÀÓÀ» ±ÔÁ¤ÇÏ´Â Á¶Ç×ÀÌ ¼ÕÇعè»óÃ¥ÀÓÀ» ±ÔÁ¤ÇÏ´Â Á¶Ç×ÀÌ´Ù.

ºñÁîÆû ÇÇÀμö±â¾÷¿¡ ´ëÇÑ ½ÇÅÂÁ¶»ç

Àμö°Å·¡¸¦ À§ÇÑ Çù»óÁßÀ̳ª ȤÀº °è¾àÀ» Á¾·áÇÑ ÈÄ¿¡¶óµµ M&A°¡ ÀÌ·ç¾îÁø ±â¾÷ÀÇ ½ÇÁ¦³»¿ëÀ» Á¡°ËÇÏ´Â °ÍÀº ÇʼöÀû. ÀÌ·¯ÇÑ ÀýÂ÷¸¦ 'Due Diligence Review ' ¶ó Çϸç ÀÇÇâ¼­¸¦ ±³È¯Çϱâ Àü¿¡ »çÀüÁ¡°ËÀ¸·Î ½Ç½ÃÇϸé 'ÀμöÀü Á¶»ç'¶ó ÇÏ¸ç °è¾à¼­¿¡ ¼­¸íÇÑ ÀÌÈÄ¿¡ ½Ç½ÃÇÑ´Ù¸é 'ÀμöÈÄ °Ë»ç' ¶ó°í ÇÑ´Ù. ÀÌ·± ±â¾÷ÀÇ ½ÇÅÂÁ¶»ç¸¦ ½Ç½ÃÇÏ´Â ½Ã±â¿¡ µû¶ó ±× ¸ñÀûÇÏ´Â ¹Ù°¡ ´Þ¶óÁö°Ô µÈ´Ù. »ê¾÷Á¤º¸, °æ¿µÁø Á¶Á÷ ¹× ³ë»ç°ü°è, ¼¼±Ý, ÆǸÅÇöȲ, »ý»êÈ°µ¿

ºñÁîÆû Closing

M&AÀÇ ÃÖÁ¾ÀýÂ÷´Â Closing Áï Àμö´ë±ÝÀÇ Áö±Þ°ú »óȯÇÏ¿© ¸Å¼ö´ë»óÀÎ ÀÚ»ê ¶Ç´Â ÁÖ½ÄÀ» ¸Å¼öÀÚ¿¡°Ô ÀÌÀüÇÏ´Â ÀýÂ÷ÀÌ´Ù. ÀÌ °æ¿ì ´ëü·Î ¸ÅµµÀÚÃø º¯È£»ç, ¸Å¼öÀÚÃø º¯È£»ç, ¹× Áß°³ ±â°ü µî °ü·ÃÀÚµéÀÌ ¸ðµÎ Âü°¡ÇÏ¿© ÇÊ¿äÇÑ ¼­·ù¸¦ ±³È¯ÇÏ¿© ÀÌ·ç¾îÁø´Ù. °á±¹ ÀÌ Á¾°á(Closing)¿¡¼­´Â M&A ÀýÂ÷ÀÇ Á¾°áÀÎ µ¿½Ã¿¡ ±×¿¡ ÇÊ¿äÇÑ ±ÝÀ¶Àû ¹®Á¦ÀÇ Á¾°áÀ» ÀǹÌÇϱ⵵ ÇÑ´Ù.

ºñÁîÆû M&AÀÇ »çÈÄ°ü¸®

ÀÏ´Ü M&A°è¾àÀÌ ¼º°øÀûÀ¸·Î ü°áµÇ¾î closing ±îÁö ´Ü°áµÈ ÈÄ¿¡´Â °æÁ¦ÀûÀÎ °¡Ä¡¿Í Synergy Effect¸¦ Çö½ÇÈ­Çϱâ À§ÇØ º»°ÝÀûÀ¸·Î M&A°¡ ÀÌ·ç¾îÁø ±â¾÷ÀÇ ÅëÇÕÀ¸·Î Àü·«ÀÌ ¹Ù²î¾î¾ß ÇÑ´Ù.

  ´Ù¿î·Îµå ±â¾÷ÇÕº´(Àμö)°è¾à¼­
  ´Ù¿î·Îµå ÇÕº´°è¾à¼­(½Å¼³ÇÕº´)
  ´Ù¿î·Îµå ÇÕº´°è¾à¼­(Èí¼öÇÕº´)
  ´Ù¿î·Îµå ÇÕº´½Å°í¼­
 
  µÚ·Î À§·Î
ºñÁîÆû
Copyright (c) 2000-2024 by bizforms.co.kr All rights reserved.
°í°´¼¾ÅÍ 1588-8443. ¿ÀÀü9:30~12:30, ¿ÀÈÄ13:30~17:30 ÀüÈ­»ó´ã¿¹¾à ¿ø°ÝÁö¿ø¿äû
ÀüÈ­Àü Ŭ¸¯
Ŭ¸°»çÀÌÆ® ¼±Á¤